中经记者 谭志娟 北京报道

中国人民银行发布公告称，3月30日以固定利率、数量招标方式开展了2695亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%。

《中国经营报》记者注意到，当日有80亿元逆回购到期，由此实现单日净投放2615亿元。

苏商银行特约研究员武泽伟在接受记者采访时表示，央行开展逆回购操作是常规的流动性管理工具，旨在调节短期资金面，保持银行体系流动性合理充裕。

“单日净投放2615亿元（考虑到期80亿元），主要源于季节性、月末等因素导致的短期资金需求上升，有助于稳定市场预期，缓解流动性波动，并非‘大水漫灌’式的宽松信号。这体现了央行精准调控、维持资金利率围绕政策利率平稳运行的目标。”武泽伟说。

浙大城市学院副教授、中国城市专家智库委员会常务副秘书长林先平在接受记者采访时也表示：“此次单日净投放2615亿元，显示出央行在当前时点倾向于向市场提供适度宽松的流动性支持。这有助于平滑季末、月末可能出现的资金波动，稳定市场预期，支持实体经济的融资环境。”

林先平进一步表示，总体来看，这一操作体现了央行货币政策灵活精准、稳健中性的基调，旨在平衡流动性供给与防范金融风险。

东方金诚首席宏观分析师王青指出，整体上看，主要受央行在1—2月综合运用MLF和买断式逆回购大规模净投放1.9万亿元中期流动性，以及节后资金回流银行体系等影响，3月以来资金面持续处于稳中偏松状态。

在王青看来，目前流动性调控主要是短中长期工具搭配使用。其中，短期工具以央行7天期逆回购为主，主要满足月内削峰平谷需求；中期工具以MLF和买断式逆回购为主，这是当前央行保持流动性充裕的主要工具；长期工具以存款准备金率调整为主，同时搭配国债买卖，其中，前者还能释放货币政策实施宏观调控的重要政策信号。着眼于保持流动性充裕，包括降准在内，后期这三类工具都有发力空间。

虽然近期伊朗冲突推动国际油价上涨，但受访专家均认为，这对我国货币政策影响有限。

林先平对记者表示，国内通胀整体可控，央行货币政策更注重以我为主、内外平衡。降准、降息作为重要的货币政策工具，其决策主要取决于国内经济基本面，包括经济增长、就业、通胀及金融稳定等因素。

林先平进一步称，当前，央行强调政策工具的灵活适度，若经济复苏需进一步支持，降准、降息仍可能适时推出；但若通胀或外部风险上升，政策节奏或会更为谨慎。因此，国际油价波动可能使央行更密切关注通胀走势，但具体还需观察国内经济数据及全球环境变化。

武泽伟也持类似看法：“国际油价波动主要通过影响通胀预期和输入性通胀压力，间接牵动货币政策空间。但当前国内通胀整体温和，货币政策仍以国内经济基本面为主要考量。”

对于未来降准、降息问题，武泽伟认为，这需要综合观察国内通胀、信贷数据及经济复苏节奏，油价仅是影响因素之一。若国内需求偏弱，货币政策仍可能适时发力，但短期或优先使用逆回购、MLF等工具进行灵活调节。

王青还指出，短期来看，在外部不确定性骤然升高过程中，国内货币政策会更加注重保持市场流动性充裕。

（编辑：郝成 审核：郝成 校对：颜京宁）